導(dǎo)語(yǔ)：數(shù)字，一正一負(fù) ，從不騙人，卻能殺人;貨幣，一貴一賤，正面綻放鮮艷，背面流淌鮮血;戰(zhàn)爭(zhēng) ，一生一滅，只能雖遠(yuǎn)必誅，不可雖敗猶榮;歷史，一左一右，來(lái)路不只一邊，未來(lái)不只明天。

一、資金池

1、 資金池的概念并不是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起而產(chǎn)生的，銀行和保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域中將關(guān)聯(lián)公司之間現(xiàn)金往來(lái)產(chǎn)生的資金聚集現(xiàn)象定義為資金池。商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)的綜合理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有一對(duì)一的交易關(guān)系，通過(guò)聚集資金可以投資多種金融產(chǎn)品，從而幫助投資人分散風(fēng)險(xiǎn)。銀行、保險(xiǎn)、基金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在交易里面充當(dāng)信用中介的角色，在資金的流通中增信，以達(dá)到盈利目的。

金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。金銀最初只是普通的商品，有使用價(jià)值和價(jià)值，在物物交換中充當(dāng)過(guò)等價(jià)物、一般等價(jià)物，最后憑借其特點(diǎn)取得了固定充當(dāng)一般等價(jià)物的獨(dú)占權(quán)，商品經(jīng)濟(jì)中需要實(shí)現(xiàn)價(jià)值兌換，資金大多以貨幣的流動(dòng)為主，資金流動(dòng)存在自天然。

運(yùn)動(dòng)是物質(zhì)的存在形式和固有屬性。它包括宇宙間的一切變化和過(guò)程。辯證唯物主義認(rèn)為，世界是物質(zhì)的，物質(zhì)是永恒運(yùn)動(dòng)著的。物質(zhì)和運(yùn)動(dòng)是不可分的，世界上沒(méi)有不運(yùn)動(dòng)的物質(zhì)，也沒(méi)有離開(kāi)物質(zhì)的運(yùn)動(dòng)。動(dòng)中有靜，靜中有動(dòng)，兩者相互依存。

資金的流動(dòng)是天然存在的，資金池是資金流動(dòng)在一定條件下的特殊狀態(tài)。靜止是物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的相對(duì)平衡，暫時(shí)穩(wěn)定的狀態(tài)。兩者相互對(duì)立統(tǒng)一，相互依存，結(jié)論：資金池天然存在。

2、實(shí)踐中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)資金池現(xiàn)象，資金池往往是以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用為擔(dān)保，事實(shí)上互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在其中充當(dāng)了信用中介的角色?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，平臺(tái)自身風(fēng)控、融資成本、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面偏弱，并且現(xiàn)在不具備金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的金融許可證。假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)資金池里的資金利用不當(dāng)，會(huì)導(dǎo)致投資者資金損失、平臺(tái)非法集資的罪名。

理性認(rèn)識(shí)：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行正常的居間服務(wù)，并通過(guò)與第三方支付機(jī)構(gòu)或者銀行托管進(jìn)行配合，在進(jìn)行資金支付清算的過(guò)程中臨時(shí)產(chǎn)生的資金沉淀，屬于正常的交易運(yùn)作范疇。法律后果：資金權(quán)屬是否清晰，假設(shè)資金權(quán)屬清晰，存放或托管在第三方支付機(jī)構(gòu)和銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)沒(méi)有觸及投資人的資金，扮演的是信息中介的角色。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是否構(gòu)成非法集資，只要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)沒(méi)有觸及刑事法律關(guān)于非法集資規(guī)定的行為界限，可以理解為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)有可能操作違規(guī)，但不會(huì)構(gòu)成刑事責(zé)任。

二、壞賬率

1、壞賬是指由于債務(wù)人破產(chǎn)、解散以及其他各種原因而使 應(yīng)收賬款無(wú)法收回所造成的損失。壞賬率就是壞賬額占總賒銷(xiāo)總額的比率。

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的極大的不確定性，企業(yè)的應(yīng)收賬款很可能最終不能夠全部收回，即可能發(fā)生部分或者全部的壞賬。所謂壞賬，是指不能夠收回的應(yīng)收賬款。一般認(rèn)為如果債務(wù)人死亡或者破產(chǎn)，以其剩余財(cái)產(chǎn)、遺產(chǎn)抵償后仍然不能夠收回的部分;欠賬時(shí)間超過(guò)三年的應(yīng)收賬款都可以確認(rèn)為壞賬。

在這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，銀行(除去央行)也是企業(yè)，商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是存貸匯，低息攬儲(chǔ)，高息放貸，匯款收費(fèi)?；ㄆ齑蠛辔譅柼匚炙雇ㄩ_(kāi)啟花旗銀行綜合性金融服務(wù)模式之后，各國(guó)銀行紛紛效仿這一模式，金融機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)成為主流觀念。每位客戶到任何一個(gè)的營(yíng)業(yè)點(diǎn)都可得到儲(chǔ)蓄、信貸、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、財(cái)務(wù)咨詢、資產(chǎn)管理等全能式的金融服務(wù)。

據(jù)業(yè)內(nèi)權(quán)威人士分析，多年的鋼貿(mào)行業(yè)在銀行的壞賬資金已經(jīng)在3萬(wàn)億左右，單筆最大的壞賬在3500億。筆者之前的從業(yè)經(jīng)歷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，山東某地區(qū)商業(yè)銀行的一個(gè)季度的資金回款率一成左右，導(dǎo)致該地區(qū)的銀行貸款業(yè)務(wù)基本停滯，凡是當(dāng)?shù)貞艏木用?。銀行拒貸率相當(dāng)高。

2、互金：紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平披露，紅嶺壞賬率為2%—3%，壞賬總額約5億。同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提高到2%。紅嶺大佬披露自家的壞賬，毫無(wú)避諱，筆者十分佩服。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，相比于銀行、保險(xiǎn)、證券等主流金融機(jī)構(gòu)，一直處于弱勢(shì)地位，所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)也是高富帥們不想服務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)微觀的個(gè)體、民營(yíng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，存在較高的壞賬率也是可以理解的。其次，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，整個(gè)金融領(lǐng)域都面臨一個(gè)寅吃卯糧的困境，也就是誰(shuí)會(huì)是最終接盤(pán)俠的話題。壞賬率過(guò)高，對(duì)于小的金融機(jī)構(gòu)喪失的是眼前的利潤(rùn);對(duì)于大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，喪失的是社會(huì)財(cái)富。最后，對(duì)于某些平臺(tái)壞賬率為零的言論，恐怕也只是自欺欺人而已。提醒各位享受賺錢(qián)快樂(lè)的同時(shí)，時(shí)刻保持客觀理性的投資心態(tài)。

三、資產(chǎn)端

簡(jiǎn)單的說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)所謂的資金端和資產(chǎn)端：募集錢(qián)就是資金端，也就是資金的來(lái)源，怎么用錢(qián)(投資)就是資產(chǎn)端，也就是資金的去向。在經(jīng)歷了前期超常規(guī)發(fā)展后，目前P2P行業(yè)正經(jīng)歷加速洗牌階段，競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，資產(chǎn)端的質(zhì)量成為P2P平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。首先應(yīng)將影響風(fēng)險(xiǎn)的核心要素—— 資產(chǎn)本身的質(zhì)量做好，因?yàn)橘Y產(chǎn)端比資金端更為重要，只要資產(chǎn)端不出問(wèn)題，客戶獲取是遲早的事情。部分整體素質(zhì)不錯(cuò)的平臺(tái)，他們一般都有優(yōu)秀“吸儲(chǔ)”能力，制約平臺(tái)發(fā)展壯大的，不僅僅是投資人的問(wèn)題，亦在于資產(chǎn)端質(zhì)量是否優(yōu)質(zhì)。

平安普惠作為陸金所的資產(chǎn)端，質(zhì)量的把控相對(duì)嚴(yán)格，平安普惠的業(yè)務(wù)在線下采取快速?gòu)?fù)制的模式，以標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和“信貸工廠”式的審批流程把握中小企業(yè)的信貸需求，通過(guò)信貸經(jīng)理的實(shí)地考察，分析客戶當(dāng)月的放貸表現(xiàn)，預(yù)測(cè)它在放貸30天、60天、90天等之后出現(xiàn)不良的可能，然后得出不同的數(shù)值，每年有144個(gè)數(shù)值來(lái)分析不良，假設(shè)一筆不良出現(xiàn)后，回頭去在每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上尋找原因，每個(gè)月都如此觀察，通過(guò)一個(gè)不良的趨勢(shì)，分析一個(gè)不良率的原因，接入各種數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)信息，用各種模式去清洗客戶，結(jié)合大數(shù)法則把控資產(chǎn)端質(zhì)量。理論與實(shí)踐相結(jié)合，利用實(shí)踐數(shù)據(jù)的采集，獲取，不斷調(diào)整，多維度分析建模之后再用于對(duì)客戶的實(shí)踐，達(dá)到良性循環(huán)。不斷提高在資產(chǎn)端的經(jīng)營(yíng)能力，才是P2P長(zhǎng)期的生命力所在。

【來(lái)源：艾瑞網(wǎng)】